澳洲亿忆网专栏财经财经要闻澳美10年期国债利差跌至17年新低 澳元大跌在即?

澳美10年期国债利差跌至17年新低 澳元大跌在即?

2017-05-29 来源:澳华财经在线 阅读数 4954 分享

周一(5月29日),澳元/美元位于0.7445附近水平徘徊;澳元/人民币位于5.0984。日内汇价自开盘温和走强,目前继续维持上行之势。

澳大利亚经济数据较具韧性

澳大利亚经济数据或较具韧性,澳大利亚4月营建许可经过3月的疲软之后,本次或有所上行。

与此同时,澳大利亚私人部门信贷或放缓,另一方面,澳大利亚第一季度资本支出或涨至,终止连续四个季度的下滑之势。

日内布朗兄弟哈里曼银行(BBH)外汇分析师Ross J Burland撰文对澳元/美元走势作出简要分析,主要内容如下:

澳元一直表现较为坚挺,直至5月25日,当日澳元/美元未能录得新的高点,且之后反转走低,汇价接下来可能回撤至5月9日低点0.7330附近。

上周五(5月26日)澳元遭遇抛售,刷新当周低位0.7419,之后自该点展开反弹,但涨至0.7460后受阻回撤。

如果0.7520代表了澳元/美元一个小的双重顶,且汇价有效跌破(或收盘跌破)0.7445,则之后将进一步下跌重回5月9日低点0.7330。

澳美10年期国债利差跌至17年新低 澳元承压

澳美10年期国债利差跌至17年新低 数据来源:Bloomberg

一直以来澳大利亚-美国10年期国债收益率息差是澳元的关键驱动力。上周该收益率息差大幅收窄至16个基点,或0.16%,上一次收益率息差如此之低还要追溯到2001年3月份,当时澳元兑美元汇率为0.50,而目前处于0.7440。

自2010年以来,澳-美收益率息差稳步下跌,当时超过250个基点。但由于两大央行政策背离,息差加速下降,美联储将进一步加息,而澳储行继续观望。上个月收益率息差降至30个基点,道明证券分析师Annette Beacher 警告澳元兑美元将或跌至0.62,而随着进口物价飙升,澳大利亚通胀或陷入动荡。

自4月份以来,两国收益率息差收窄,市场笃定美联储将在6月份再次加息,而近期公布的澳洲数据疲软令澳储行宽松预期再升温。花旗数据显示,基于期货市场的定价,澳储行今年减息的概率为25%,3月份交易者曾认为澳储行12月加息的概率为40%。

这对澳元的影响受到市场关注。过去20年,美元表现滞后,但之后跟随收益率息差表现,不过最近数月并没有出现这种情况。虽然自2010年收益率息差下降,但自2015年末来澳元兑美元陷入窄幅区间。

澳大利亚经济产生的利率高于美国。不过由于澳储行按兵不动,而美联储加息加息,AMP Capital首席经济学家Shane Oliver表示,他预计澳元兑美元今年年末将跌破0.70关口。

“支持澳元的利差优势继续收窄,明年初可能将触及零,因美联储继续加息,而澳储行持稳利率或减息,商品价格上行受阻也将拖累拖累。”

加拿大皇家银行(RBC)的Su-Lin Ong和Michael Turner也预计这种收益率息差将降至零甚至可能转为负值,将令澳元面临下行压力。

大宗商品的价格下跌 打压澳元

上周,石油输出国组织(OPEC)决定延长减产协议,但减产规模和实施时间均不及预期,让原本寄望采取更多行动的投资者失望。油价急跌约4%,作为商品货币的澳元应声下滑。

商品市场普遍疲软,澳洲最大出口产品铁矿石的价格自4月中以来累计下跌27%。“最近全都受大宗商品走势影响,随着市场越来越担心铁矿石需求,澳元将继续举步维艰--如果美联储和欧洲央行在利率指引方面转为更加鹰派,澳元将更加艰难,”OANDA的资深交易员Stephen Innes说。

穆迪宣布将中国主权信用评级由Aa3下调至A1,称原因是中国债务上升和经济增长放缓。受此影响,澳元走低。中国是澳大利亚主要的贸易伙伴,信用评级降低的消息对澳元产生很大的消极影响。

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责任编辑:Judy

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