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CMC Markets:博弈&等待

2019-07-04 来源:CMC Markets 阅读数 2842 分享

G20会议之后,黄金价格的高波动出现两个交易日,对于重仓投机的投资者来说市场交易风险极高,容易出现“爆仓”风险。同时市场高波动背后孕育的投机收益机会又非常显著,是黄金近几年中继“英国退欧公投”、“美国总统大选”后难得的交易性波段。

我们认为近期毋庸先着急对于黄金趋势判断,黄金恐继续维持高波动的反复是大概率事件。

此前上涨波段得益于“美联储货币政策转向”,黄金出现了1320—1439的119美元的上升空间。

G20会议后,中美释放‘重新贸易谈判’的信息,7月1日周一黄金单日出现下跌,跳空低开直接摆脱1400水平关口,于1397水平低开下行至1381水平,单日跌幅在16美元水平空间;

不过此后第二天7月2日,出现戏剧性的一幕,黄金于美盘时间出现暴涨,启动点于北京时间当日日内23:00点的1392水平,高点一度上涨至1437水平,日内直线拉升45美元水平空间;

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从推动黄金戏剧性的变盘因素看,美俄之间出现了‘摩擦’,有消息披露是科考船,亦有消息说是军舰被击沉,引发黄金一度在7月2日美盘单边出现上涨。

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按照美国福克斯新闻的报道,原因是“不明的紧急事件”,美国副总统彭斯(Pence)被紧急返回白宫。

尽管彭斯的发言人法拉赫(Farah)随即“辟谣”:“出现了一些需要副总统留在华盛顿的事情,但不是引起警报的原因。他期待很快重新安排前往新罕布什尔州的行程……”

从两波行情走势看,黄金的市场交易非常具有‘艺术性’。无论是跳空低开后的下跌,或者是借助消息面的情绪推动,黄金的价格波动区域维持在区间内,该区间呈现了57美元的绝对值空间,支撑水平如上文图中所示,为6月21日低点1382水平的延续,卖压水平依旧为1430水平上方,该水平为6月25日以来第二个高点,两个交易日的收盘k线基本接近十字星,值得投资者注意。

于此同时,请将视线转移至伊朗方向!

伊朗7月1日周一宣布,其低浓度浓缩铀存量超过了300公斤,这是2015年伊朗核协议所允许的上限。

按照2015年签署的伊核协议:

伊朗国内低丰度浓缩铀储量不得超过300千克;伊朗以往用浓缩铀与俄罗斯交换“黄饼”,将超出规定限额的重水卖给阿曼。

伊核协议要求伊朗将浓缩铀丰度控制在3.67%以下,而这一丰度可以满足核能发电需求。核武器需要铀浓缩丰度达到90%以上,伊朗先前可以提炼20%丰度的浓缩铀。

至今3年后,从此前“60天过渡协定”中可以看得出:

如果最终无法达成协议,伊朗浓缩铀会超过300千克;重水量用上去了,重水主要用于核反应堆中作减速剂,是裂变钚239的必要过程,因此实际情况就是伊朗可以随时拥有具备原子弹材料钚239、和浓缩铀,那基本就等于有原子弹了。

下图为伊朗重要的重水生产基地,Arak阿拉克重水基地,此后如果有军事冲突,该区域极大程度成为美国或者以色列空中打击对象。

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美国总统特朗普7月2日警告“伊朗在玩火”,美国资深参议员格雷厄姆更以“战争”警告称:“如果伊朗继续进行铀浓缩的话,必将引发以色列与伊朗的战争。”

我们认为美伊当前更多在于心理战博弈,但是“擦枪走火”的风险也在升高:

伊朗方面除了从核原料的数字变化来告诉美国,伊朗有能力拥核。鲁哈尼作为现任伊朗总统,一方面寄希望于欧盟从中调停,希望欧盟考虑到其在伊朗的石油利益,尽可能与美斡旋。

一方面加紧军备,此前已经出现美无人机被击落,特朗普临战前10分钟叫停对伊空袭,此中大国关系博弈回味颇深,此处不做进一步展开。

此前5月,基于美伊间可能展开的军事冲突,我们模拟了“大战、中战、小战”的假设。其中‘小战’,也是目美伊冲突发生可能性最高的,美军或者以色列定点清楚伊朗核设施。

此前以色列曾经在1981年6月7日下午,出动14架战机以突袭的方式,轰炸了位于伊拉克首都巴格达东南20多公里处的塔穆兹核反应堆,使伊拉克耗资4亿美元、即将建成的核能设施毁于一旦。

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这种情况,虽然出现“武力”攻击,但是目的非常明确,‘我只是在阻止你核武和一种战略清除‘噪点’,并非有意在挑逗你现有政权’,所以往往会有“哑巴吃黄连”的功效。

无论如何,一旦中东地区擦枪走火,黄金将进一步走高,幅度及空间取决于事件的爆发程度及持续性。

控制核武蔓延有利于全球地缘政治局势的恶化,如果伊朗拥核,而美以无法有效打击,则海湾中东国家中的沙特、卡特尔,乃至阿联酋有足够的经济实力去研究核武,以保持海外力量的均衡;

其次,朝鲜可能会发生变化,虽然特朗普刚刚踏上了“三八线”,朝鲜7月1日周一将其铀浓缩储备上限提高到3.67%,超过了300公斤(661磅)。

如果朝鲜拥有核武,美国无法遏制其武力威慑,那么日本乃至于韩国可能将不在信任美国对于东北亚区域的保护能力,极有可能着力核武器的研究和应用,此前有多家媒体信息披露过日本有能力一周时间拥有核武器。

对于大国之间的博弈,留下的时间不多了。

回顾参考:

5月9日:“60天”生死劫?

5月27日:海湾剑拔弩张   紧张气氛升级   

6月12日:“伊核60天倒计时”   安倍居间能否化险为夷?

作者:任震鸣Leb Ren

任震鸣于2017年12月加入CMC Markets,担任大中华区市场分析师。他拥有十余年证券从业经验,主攻证券自营方向,善于搭建股票β组合。澳洲RG146( Generic Knowledge, Derivatives- General Advice & Foreign Exchange-General Advice)金融持牌资格从业者,第一财经频道《解码财商》特邀嘉宾。

任震鸣于2015年进入外汇OTC行业,他曾就职于多家外汇交易经纪商,并拥有复旦大学理学学士学位。任震鸣基本面功底扎实,2015至2017年期间于汇商杂志、新浪、搜狐、中金在线等媒体上发表多篇研究性文章,覆盖欧元,黄金,原油,人民币,澳元等产品。

任震鸣在2016年期间,曾在FX168《周周说市》节目担任特邀嘉宾,并在2017年荣获新浪最佳人气理财师,出现于纳斯达克电子屏。

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